Microsoft и Alphabet устойчивы к AI-шоку, а вот Oracle под вопросом

На фоне растущих капитальных затрат технологических гигантов на инфраструктуру для искусственного интеллекта аналитики выделяют разницу в устойчивости компаний к возможному охлаждению спроса. Microsoft и Alphabet, обладая огромными и диверсифицированными денежными потоками от облачных сервисов, поиска и корпоративного софта, способны переварить любой временный спад инвестиций в ИИ без критического удара по прибыли. Oracle же, сделавшая ставку на масштабное расширение дата-центров для облачных и AI-нагрузок, несёт больший риск: её долговая нагрузка и капзатраты растут быстрее выручки, что делает компанию более чувствительной к замедлению спроса или удорожанию капитала. Для частных инвесторов это повод внимательнее оценивать не только рост выручки от ИИ, но и качество баланса и денежных потоков компаний, делающих на этот тренд самые крупные ставки.