Amazon и Oracle названы самыми уязвимыми к рискам ИИ-инвестиций среди гиперскейлеров

Гонка ИИ-инвестиций требует от крупнейших технологических компаний триллионных вложений в дата-центры, чипы и энергетическую инфраструктуру, и аналитики начали оценивать, кто из игроков несёт наибольший финансовый риск. По их выводам, Amazon и Oracle находятся в наиболее уязвимом положении: у Amazon значительная долговая нагрузка и более узкая маржа облачного сегмента, а Oracle агрессивно наращивает капитальные затраты на фоне относительно скромного свободного денежного потока. В отличие от них, Microsoft, Google и Meta располагают более сильными балансами и диверсифицированными источниками прибыли, что снижает их зависимость от быстрой окупаемости ИИ-проектов. Если спрос на облачные ИИ-сервисы окажется ниже ожиданий или темпы роста замедлятся, именно Amazon и Oracle рискуют столкнуться с давлением на прибыльность и переоценкой акций рынком. Для инвесторов, следящих за ИИ-темой, это повод внимательнее анализировать структуру капитальных затрат и долговую нагрузку компаний, а не только заголовки об инвестициях в ИИ.